รูปแบบหายากของดัชนีดาวโจนส์ชี้ว่าอาจเกิดการย่อตัวหลังจากคำเตือนของนายเรย์ ดาลิโอ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ดัชนีดาวโจนส์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้
• รูปแบบกราฟแท่งขาขึ้นได้ก่อตัวขึ้น ชี้ให้เห็นถึงการย่อตัวลง
• ดัชนีได้สร้างรูปแบบการแยกทางขาลง

ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งในปีนี้ การพุ่งขึ้นของดัชนีได้เร่งตัวขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยลงเมื่อวันพุธ อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นนี้อาจกลับตัวได้ในไม่ช้าหลังจากที่เกิดรูปแบบลิ่มขึ้น (rising wedge pattern) ที่เป็นขาลงอย่างรุนแรง และหลังจากได้รับคำเตือนที่สำคัญจากเรย์ ดาลิโอ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดัชนีดาวโจนส์ชี้ว่ามีแนวโน้มจะถอยกลับ

ดัชนีดาวโจนส์ ซึ่งเป็นหุ้นชั้นนำ ฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 36,577 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน เข้าสู่ตลาดกระทิง โดยพุ่งขึ้นกว่า 26% สู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 46,142 ดอลลาร์

ดัชนีได้เคลื่อนตัวเหนือแนวต้านสำคัญที่ 45,112 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งก่อตัวเป็นรูปแบบ double-top ในช่วงต้นปีนี้ ดัชนียังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน 100 วัน ซึ่งถือเป็นสัญญาณขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงหลักคือดัชนีได้ก่อตัวเป็นรูปแบบลิ่มขาขึ้น ด้านบนเชื่อมโยงระดับสูงสุดในวันที่ 26 มีนาคม 3 กรกฎาคม และวันพฤหัสบดี ในทางกลับกัน เส้นล่างของรูปแบบนี้เชื่อมโยงจุดสำคัญตั้งแต่วันที่ 26 พฤษภาคม

ขณะนี้เส้นทั้งสองเส้นกำลังจะบรรจบกัน ซึ่งหมายความว่าอาจเกิดการทะลุแนวรับขาลง หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ระดับแนวรับสำคัญถัดไปที่ต้องจับตามองคือที่ 45,112 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ก่อตัวเป็นรูปแบบ double-top

การลดลงไปที่ระดับดังกล่าวจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นสำหรับดัชนี เนื่องจากจะเป็นรูปแบบการทะลุและทดสอบใหม่ ซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้นต่อเนื่องทั่วไป

อีกเหตุผลหนึ่งที่ดัชนีอาจกำลังอยู่ในช่วงขาลง คือ ดัชนีได้ก่อให้เกิดรูปแบบการเบี่ยงเบนขาลง (Bearish Divergence) การเบี่ยงเบนนี้เกิดขึ้นเมื่อออสซิลเลเตอร์หลักๆ เช่น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) และออสซิลเลเตอร์ราคาร้อยละ (Percentage Price Oscillator: PPO) ก่อตัวเป็นช่องทางขาลงเมื่อสินทรัพย์มีราคาสูงขึ้น

เรย์ ดาลิโอ เตือนสถานการณ์การคลังของสหรัฐฯ

ตัวเร่งที่อาจส่งผลให้ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง คือ สถานการณ์ทางการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งมหาเศรษฐี เรย์ ดาลิโอ ได้ ออกมาเตือนอย่างต่อเนื่อง

ในสุนทรพจน์ เขากล่าวว่าสหรัฐฯ เสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะวิกฤตทางการคลัง หากไม่สามารถแก้ไขปัญหาการใช้จ่ายที่พุ่งสูงเกินควรได้ เขากล่าวว่าสหรัฐฯ จะใช้จ่ายประมาณ 7 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ และเก็บภาษีเพิ่มอีก 5 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น เขาจึงคาดว่ารัฐบาลจะขายหนี้ออกไปประมาณ 12 ล้านล้านดอลลาร์

หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา และขณะนี้ใกล้แตะระดับ 37 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว ผลการศึกษาชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์จะยิ่งแย่ลงไปอีกในอนาคต โดยอ้างถึงร่างกฎหมาย Big Beautiful Bill ที่จะเพิ่มการขาดดุลงบประมาณหลายล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในด้านบวก คาดว่ามาตรการภาษีของทรัมป์จะนำมาซึ่งภาษีใหม่ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในอีก 10 ปีข้างหน้า

สถานการณ์ทางการเงินของสหรัฐฯ ที่เลวร้ายลงจะส่งผลกระทบต่อดัชนีดาวโจนส์และสินทรัพย์อื่นๆ ส่งผลให้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ บริหารจัดการอัตราดอกเบี้ย ได้ยาก

การประเมินมูลค่าและความเสี่ยงด้าน AI

ความเสี่ยงอื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อดัชนีดาวโจนส์ ยกตัวอย่างเช่น การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งช่วยสร้างบริษัทมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์

Nvidia ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญของดัชนี ได้กลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลเลอร์ เช่น Microsoft, Google และ Amazon ยังคงใช้จ่ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูล

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงคือ การชะลอตัวของภาคส่วนนี้ ซึ่ง นักวิเคราะห์บางคนเรียกว่าฟองสบู่ อาจแตกได้ ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์ชื่อดังท่านหนึ่งเรียก AI ว่าเป็นฟองสบู่ที่ใหญ่ที่สุด ในยุคนี้ และเปรียบเทียบกับฟองสบู่ดอทคอม หากฟองสบู่แตก ก็มีความเป็นไปได้ที่ดัชนีดาวโจนส์จะร่วงลง

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งที่อาจเกิดขึ้นกับดัชนีดาวโจนส์คือการประเมินมูลค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) พุ่งขึ้นแตะ 25 ซึ่งสูงกว่าเมื่อไม่กี่เดือนก่อน

สรุป

ดัชนีดาวโจนส์ทำผลงานได้ดีในปีนี้ และขณะนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานบ่งชี้ว่าอาจเกิดการย่อตัวในระยะสั้น