Arthur Hayes prognostiziert $575K Bitcoin bei Fed-Druck

Wichtige Einblicke

• Arthur Hayes hat die Kriegsausgaben mit der Lockerung der Fed verbunden.
• Hayes rechnete mit $575.000 Bitcoin für aggressives Drucken.
• Futures und Öl zeigten eine gedämpfte Reaktion.

Arthur Hayes warnte, dass ein längeres militärisches Engagement der USA im Iran die US-Notenbank zu einer erneuten Lockerung der Geldpolitik veranlassen könnte, was seiner Meinung nach den Bitcoin in Richtung 575.000 Dollar treiben würde. Er veröffentlichte diese Ansicht am Montag in einem Blogbeitrag, in dem er die geopolitische Eskalation mit der Ausweitung der Liquidität in Verbindung brachte. Seine These kam auf, als Berichte kursierten, dass die Federal Reserve um 9:00 Uhr Eastern Time 8,01 Milliarden Dollar als Teil einer breiteren quantitativen Lockerungsmaßnahme im Umfang von 53 Milliarden Dollar bereitstellen würde.

Der Bitcoin-Kurs reagiert häufig auf Liquiditätsverschiebungen, insbesondere in Zeiten finanzieller Anspannung im Zusammenhang mit Konflikten. Hayes begründete seine Argumentation mit einem historischen Präzedenzfall, indem er behauptete, dass die monetäre Expansion auf frühere Interventionen im Nahen Osten folgte. Die Märkte wägten daher ab, ob die aktuellen Spannungen einen weiteren politischen Schwenk auslösen könnten, ein Szenario, das die Risikobereitschaft bei Krypto-Assets verändern würde.

Die unmittelbare Marktreaktion blieb überschaubar

Der Kobeissi-Brief berichtete, dass die US-Aktienindexfutures geringfügig niedriger eröffneten, nachdem Israel und die Vereinigten Staaten am Wochenende Luftangriffe auf den Iran gestartet hatten. Der Ölpreis stieg zunächst an, machte aber innerhalb weniger Stunden fast die Hälfte seiner Eröffnungslücke wieder wett. Der S&P 500 sank im frühen Handel um weniger als 1%, was darauf hindeutet, dass die Anleger nicht mit einem längeren regionalen Krieg gerechnet hatten.

Die Daten von Santiment zeigten einen Anstieg der Erwähnungen des “3. Weltkriegs” in den sozialen Medien, obwohl die Aktivität unter dem Niveau lag, das während der vorherigen zwölftägigen Konfrontation im Juni 2025 verzeichnet wurde. Diese Reaktion spiegelte das typische Verhalten des Einzelhandels bei geopolitischen Schocks wider, bei denen der Online-Diskurs die institutionelle Neupositionierung übertraf. Die Volatilität stieg zwar kurzzeitig an, aber die Derivatemärkte vermieden ungeordnete Liquidationskaskaden.

Diese gedämpfte Reaktion war wichtig, weil Hayes’ These von einer anhaltenden fiskalischen Belastung und nicht von einem kurzlebigen Konflikt abhing. Wenn die Eskalation nachließ, würde die Federal Reserve weniger politischen Druck verspüren, ihre Politik anzupassen. Infolgedessen beobachteten Krypto-Händler die Renditen der Staatsanleihen und die Liquiditätsausstattung genauer als die Entwicklungen auf dem Schlachtfeld.

Historische Muster verankern den Bitcoin-Preis Call

In seinem Blog argumentiert Hayes, dass jeder US-Präsident seit 1985 militärische Aktionen im Nahen Osten initiiert hat und dass jede Episode mit einer Lockerung der monetären Bedingungen einherging. Er nannte den Golfkrieg im Jahr 1990, die Kampagne nach dem 11. September 2001 und den Truppenaufmarsch in Afghanistan im Jahr 2009 als Beispiele, bei denen die Zinsen fielen oder die Liquidität zunahm. Dieser historische Rahmen bildete das Rückgrat seiner Bitcoin-Preisprognose.

Er behauptete, dass ein längerer Aufbau des iranischen Staates die Wahrscheinlichkeit niedrigerer Kreditkosten und eines höheren Geldmengenwachstums erhöhen würde. Hayes schrieb, dass es eine umsichtige Strategie sei, auf die Bestätigung von Zinssenkungen oder Bilanzausweitungen zu warten, bevor man Bitcoin und ausgewählte Altcoins anlegt. Die Logik beruhte auf der Empfindlichkeit des Vermögenswerts gegenüber der Dollarliquidität und nicht auf den Ergebnissen des Schlachtfelds.

In seinen jüngsten Kommentaren verwies Hayes auch auf alternative Katalysatoren für eine Lockerung, wie den Stress an den japanischen Anleihemärkten und die Risiken einer Kreditverknappung im Inland. Diese Themen bestärkten ihn in seiner Ansicht, dass die Federal Reserve mehrere Anreize für eine Lockerung der Politik hat. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte jedoch keiner dieser Auslöser zu einer formellen Zinssenkung geführt.

Liquiditätsinstrumente und politische Signale auf dem Prüfstand

Die Federal Reserve hat in den letzten Monaten angesichts der hartnäckigen Inflation einen aggressiven Ton angeschlagen. Die Händler verfolgten jedoch die Repo-Geschäfte und die Käufe zur Verwaltung der Reserven, um frühe Signale für Bilanzverschiebungen zu erkennen. Jede Beschleunigung bei diesen Instrumenten würde auf eine leise Lockerung vor den Leitzinssenkungen hindeuten.

Die gemeldete Finanzspritze in Höhe von 8,01 Mrd. USD und das umfassendere Programm zur quantitativen Lockerung in Höhe von 53 Mrd. USD würden, sofern sie bestätigt werden, ein wichtiges Liquiditätsereignis darstellen. In den offiziellen Erklärungen der politischen Entscheidungsträger wurde die Operation jedoch nicht als struktureller Schwenk bezeichnet. Die Marktteilnehmer betrachteten die Entwicklung daher eher als taktische Unterstützung denn als einen Regimewechsel.

Hayes ging davon aus, dass eine konfliktbedingte fiskalische Expansion eine anhaltend akkommodierende Geldpolitik erfordern würde. Dieses Szenario würde das Dollarangebot erhöhen und möglicherweise die realen Renditen schwächen, Bedingungen, die dem Bitcoin-Preis in der Vergangenheit zugute kamen. Dennoch wägt die Federal Reserve die Inflationskontrolle gegen die finanzielle Stabilität ab, und dieser Kompromiss blieb ungelöst.

Die Aussichten hängen nun von der Formulierung der Politik auf der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank und den anschließenden Veröffentlichungen von Liquiditätsdaten ab. Wenn die Beamten Toleranz für ein Bilanzwachstum signalisieren, würden Händler wahrscheinlich schnell ihr Risikoengagement neu bewerten. In Ermangelung eines solchen Signals könnte der Bitcoin-Kurs weiterhin eher den Makroindikatoren und geopolitischen Schlagzeilen folgen als spekulativen Prognosen.