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Aperçu des principaux éléments :
- Selon Fidelity, le bitcoin est en train de devenir un actif macroéconomique mondial de premier plan.
- JPMorgan a noté que la BTC est sous-évaluée par rapport à l’or.
- Le cours du bitcoin s’est redressé après avoir atteint le plancher de 111 000 dollars, en raison de l’évolution du sentiment du marché.
Fidelity Digital Asset a décrit le bitcoin (BTC) comme un macro-actif en raison de sa corrélation croissante avec les principaux facteurs macroéconomiques.
Dans un article, Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity, analyse la relation du BTC avec la liquidité et l’inflation.
Les analystes de JPMorgan ont également souligné l’attrait du bitcoin en tant qu’investissement, le considérant comme sous-évalué par rapport à l’or.
Pourquoi le bitcoin s’intègre-t-il dans un actif macroéconomique ?
Dans cet article, M. Kuiper explique que Fidelity considère le bitcoin comme une couverture contre les tendances macroéconomiques. Il invite donc les investisseurs à s’intéresser au bitcoin en tant qu’actif macroéconomique.
Il a expliqué qu’un actif macro réagit principalement aux forces économiques à grande échelle, telles que la liquidité mondiale, l’inflation, les taux d’intérêt ou la dépréciation de la monnaie. Ces actifs aident les investisseurs à se couvrir ou à parier sur les tendances macroéconomiques.
M. Kuiper estime que le bitcoin est en train de devenir un macro-actif mondial de premier plan en raison de plusieurs facteurs – l’offre fixe et la liquidité.
Notamment, le protocole Bitcoin plafonne l’offre totale à 21 millions de pièces, les halvings réduisant l’émission au fil du temps.
Cette rareté contraste avec les monnaies fiduciaires. Les banques centrales peuvent développer indéfiniment les monnaies fiduciaires, ce qui fait du BTC une protection potentielle contre l’impression monétaire et l’avilissement de la monnaie.
Le bitcoin présente également une forte corrélation avec les mesures de liquidité telles que le M2 américain. Cela signifie que le BTC Bitcoin augmente pendant les périodes de forte liquidité, car l’argent excédentaire afflue vers des alternatives.
En revanche, la BTC a sous-performé dans les régimes plus stricts.
Alors que le bitcoin présente une forte corrélation avec les prévisions d’inflation, sa corrélation avec l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est affaiblie ces dernières années. Notamment, en 2022, lorsque l’IPC a atteint 9 %, le BTC a atteint un nouveau plancher de 20 000 dollars.
M. Kupier a ajouté que les échanges de BTC 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 et les faibles coûts de stockage en font une couverture efficace contre les tendances macroéconomiques.
La thèse de la sous-évaluation du BTC de JPMorgan
Par ailleurs, le géant bancaire JPMorgan Chase a récemment décrit le BTC comme un actif sous-évalué par rapport à l’or.
Selon l’analyse des analystes de JPMorgan, la volatilité à six mois du bitcoin a fortement diminué, passant de 60 % à un niveau record de 30 %. Ainsi, le bitcoin n’est plus que deux fois plus volatil que l’or, ce qui représente l’écart le plus faible jamais enregistré.
Cette volatilité réduite fait du bitcoin une option plus stable pour les investisseurs par rapport à son profil historique.
Sur une base corrigée de la volatilité, les analystes de JPMorgan estiment que la capitalisation boursière du BTC, qui s’élève actuellement à environ 2 200 milliards de dollars, est sous-évaluée.
Pour s’aligner sur les investissements privés estimés à 5 000 milliards de dollars alloués à l’or, la capitalisation boursière du BTC devrait augmenter de 13 %. Cette augmentation porterait le prix de la pièce à environ 126 000 dollars.
Par conséquent, JPMorgan a noté que le BTC est sous-évalué d’environ 16 000 dollars par bitcoin.
Les analystes expliquent ce phénomène par l’augmentation de la demande de titres de trésorerie des entreprises, qui représentent désormais 6 % de l’offre, ce qui reflète le rôle stabilisateur que jouaient autrefois les banques centrales sur les marchés obligataires.
Les achats de trésorerie à grande échelle par des entreprises telles que MicroStrategy et Metaplanet, ainsi que l’afflux d’argent dans les ETF BTC, alimentent cette adoption.
Prix et perspectives du bitcoin
Actuellement, le prix du BTC est de 112 438 $, en légère hausse de 0,1 % au cours des dernières 24 heures. Le BTC montre des signes de reprise étant donné que le prix a baissé jusqu’à 111 000 $ lors de la session d’aujourd’hui.
Le prix a également atteint un sommet intrajournalier de 113 364 dollars avant de chuter aux niveaux actuels.
La première crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière semble prête à connaître un parcours parabolique, notamment grâce à l’essor de l’ETF BTC.
Selon les données de Farside Investors, les ETF BTC ont enregistré des entrées de fonds s’élevant à 81,4 millions de dollars le 28 août. L ‘IBIT de BlackRock est arrivé en tête avec des entrées atteignant 50,9 millions de dollars.
Les analystes ont fixé des objectifs allant jusqu’à 150 000 et 200 000 dollars pour la BTC au cours de ce cycle.
Selon l’analyse technique, la fourchette de 109 000 à 112 000 dollars reste une zone de soutien critique pour le bitcoin à court terme.
Une clôture hebdomadaire au-dessus de cette fourchette pourrait faire grimper le bitcoin. En revanche, une clôture en dessous de cette fourchette pourrait accélérer la chute récente.
