Биткойн – это хедж против макроэкономических тенденций: Fidelity

Ключевые выводы:

• Компания Fidelity утверждает, что Биткойн становится важнейшим глобальным макроактивом.
• JPMorgan отметил, что BTC недооценен по отношению к золоту.
• Цена Биткойна восстановилась после минимума в $111 000 на фоне изменения настроений на рынке.

Компания Fidelity Digital Asset назвала биткойн (BTC) макроактивом из-за его растущей корреляции с ключевыми макрофакторами.

В своей статье Крис Куйпер, вице-президент по исследованиям в Fidelity, анализирует связь BTC с ликвидностью и инфляцией.

Аналитики JPMorgan также отметили привлекательность Биткойна в качестве инвестиции, назвав его недооцененным по сравнению с золотом.

Почему биткойн вписывается в макроактивы

В статье Куйпер сказал, что Fidelity рассматривает Биткойн как хедж против макроэкономических тенденций. Таким образом, он призвал инвесторов обратить внимание на Биткойн именно как на макроактив.

Он объяснил, что макроактивы реагируют в первую очередь на крупномасштабные экономические силы, такие как глобальная ликвидность, инфляция, процентные ставки или обесценивание валюты. Эти активы помогают инвесторам хеджироваться или делать ставки на макроэкономические тенденции.

Куйпер считает, что Биткойн становится главным глобальным макроактивом благодаря нескольким факторам, фиксирующим предложение и ликвидность.

Примечательно, что протокол Биткойна ограничивает общий объем предложения 21 миллионом монет, а со временем эмиссия уменьшается.

Эта нехватка контрастирует с фиатными валютами. Центральные банки могут расширять фиатные валюты до бесконечности, что делает BTC потенциальным хеджем против печатания денег и девальвации.

Биткойн также демонстрирует сильную корреляцию с такими показателями ликвидности, как M2 в США. Это означает, что в периоды высокой ликвидности BTC Bitcoin резко возрастает, поскольку избыток денег перетекает в альтернативы.

С другой стороны, BTC показал низкие результаты в более жестких режимах.

Хотя биткойн сильно коррелирует с прогнозируемыми инфляционными ожиданиями, его корреляция с индексом потребительских цен (ИПЦ) в последние годы ослабла. Примечательно, что в 2022 году, когда ИПЦ достиг 9%, BTC испытал новые минимумы на уровне $20,000.

Купьер добавил, что круглосуточная торговля BTC и низкие затраты на хранение еще больше позиционируют его как эффективный хедж против макроэкономических тенденций.

Тезис JPMorgan о недооцененности BTC

Между тем, банковский гигант JPMorgan Chase недавно назвал BTC недооцененным активом по сравнению с золотом.

Согласно анализу, проведенному аналитиками JPMorgan, шестимесячная волатильность Биткойна резко снизилась с 60% до рекордно низкого уровня в 30%. Таким образом, волатильность Биткойна теперь всего в два раза ниже, чем у золота, что является самым маленьким разрывом в истории.

Такое снижение волатильности делает Биткойн более стабильным вариантом для инвесторов по сравнению с его историческим профилем.

Аналитики JPMorgan считают, что с учетом волатильности рыночная капитализация BTC, составляющая в настоящее время около $2,2 трлн, недооценена.

Чтобы сравняться с предполагаемым объемом частных инвестиций в золото в размере 5 триллионов долларов, рыночная стоимость BTC должна вырасти на 13%. Такой рост приведет к тому, что цена одной монеты достигнет примерно 126 000 долларов.

Поэтому JPMorgan отметил, что BTC недооценен примерно на 16 000 долларов за биткойн.

Аналитики связывают это с ростом спроса на корпоративные казначейские обязательства, на которые сейчас приходится 6% предложения, что отражает стабилизирующую роль, которую когда-то играли центральные банки на рынках облигаций.

Масштабные казначейские закупки таких компаний, как MicroStrategy и Metaplanet, а также приток средств в BTC ETF подпитывают это внедрение.

Цена биткойна и перспективы

В настоящее время цена BTC составляет $112 438, немного повысившись на 0,1% за последние 24 часа. BTC демонстрирует признаки восстановления, учитывая, что в ходе сегодняшней утренней торговой сессии цена снизилась до минимума в $111 000.

Кроме того, цена достигла внутридневного максимума в $113,364, после чего упала до текущих уровней.

Ведущая криптовалюта по рыночной капитализации, похоже, настроена на параболический рост, особенно с учетом того, что BTC ETF набирает обороты.

По данным Farside Investors, 28 августа приток средств в BTC ETF составил 81,4 миллиона долларов. На первом месте оказался IBIT от BlackRock, приток средств в который достиг $50,9 млн.

Аналитики установили для BTC цели на уровне 150 000 и 200 000 долларов в этом цикле.

Согласно техническому анализу, диапазон от $109 000 до $112 000 остается критической зоной поддержки для Биткойна в краткосрочной перспективе.

Недельное закрытие выше этого диапазона может привести к росту курса Биткойна. Напротив, закрытие ниже этого диапазона может ускорить недавнее падение.