Ethereum เผชิญช่องว่างที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข 4 ช่อง—ETH กำลังจะพังทลายหรือดีดตัวกลับ?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ETH ซื้อขายต่ำกว่าราคาที่ตั้งไว้ ซึ่งเป็นสัญญาณถึงช่วงการยอมจำนนที่อาจเกิดขึ้น
• ETF Spot Ethereum มีเงินไหลออก 94 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์
• ช่องว่างของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการกลับตัวของราคาในระยะสั้น

Ethereum (ETH) กำลังซื้อขายอย่างดุเดือด หลังจากที่ร่วงลงมาต่ำกว่า 1,500 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ โครงสร้างตลาด ข้อมูลอนุพันธ์ และแนวโน้มบนเครือข่ายบ่งชี้ว่าราคาจะร่วงลงอย่างต่อเนื่อง

ในเวลาเดียวกัน การตั้งค่าทางเทคนิคบน Ethereum futures ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการฟื้นตัว แม้ว่าความคล้ายคลึงในประวัติศาสตร์จะเตือนถึงแนวโน้มขาลงเพิ่มเติมก่อนการฟื้นตัวใดๆ ก็ตาม

ETH ทะลุลงต่ำกว่าราคาที่ประเมินไว้: การยอมรับหรือโอกาส?

ตามข้อมูลบนเครือข่ายของ CryptoQuant พบว่า ETH กำลังซื้อขายต่ำกว่าราคาที่ทำได้จริง เมตริกนี้ซึ่งสะท้อนต้นทุนการซื้อ ETH โดยเฉลี่ยในกระเป๋าสตางค์ทั้งหมดนั้นอยู่เหนือราคาสปอตปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือครองกำลังขาดทุน

ผู้ร่วมให้ข้อมูลของ CryptoQuant อย่าง theKriptolik กล่าวว่ารูปแบบนี้มักเป็นสัญญาณของช่วงการยอมจำนน “ราคาที่ตกลงต่ำกว่าราคาที่ซื้อขายได้จริงมักเป็นสัญญาณของช่วงการยอมจำนน ซึ่งเป็นช่วงที่นักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่นและเริ่มขายออกเป็นจำนวนมาก” เขาเขียน

ในรอบก่อนหน้านี้ ETH เผชิญกับการลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากทะลุระดับนี้ ในเดือนมิถุนายน 2022 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะร่วงลง 51% หลังจากการล่มสลายของ Terra Luna การล่มสลายที่คล้ายกันในเดือนพฤศจิกายน 2022 เกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะร่วงลง 35% ท่ามกลางการล่มสลายของ FTX

ในขณะนี้ ETH ลดลง 50% นับตั้งแต่ต้นปี ประวัติศาสตร์ก็อาจจะเริ่มคล้ายคลึงกันอีกครั้ง

ความต้องการ ETF Ethereum ลดลง กระแสเงินไหลออกสะสมมากขึ้น

นักลงทุนยังคงให้ความสนใจ Ethereum ในระดับต่ำ โดยกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Ethereum (ETF) ของ Spot มีเงินไหลออกสุทธิมากกว่า 3.3 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 8 เมษายน ตามข้อมูลจาก Farside Investors

ยอดไหลออกทั้งหมดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 94.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินไหลเข้าเพียง 13 ล้านดอลลาร์ จุดอ่อนนี้ขยายไปถึงผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ใช้ Ethereum ทั้งหมด โดย CoinShares รายงานยอดไหลออกรายสัปดาห์ 37.4 ล้านดอลลาร์จนถึงวันที่ 4 เมษายน

ความสนใจของสถาบันที่เคยผลักดันให้ราคาเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2024 จากความหวังดีต่อการอนุมัติ ETF ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ดูเหมือนว่าจะจางหายไปแล้ว

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลง อัตราการระดมทุนเปลี่ยนเป็นขาลง

ในตลาดอนุพันธ์ ETH ยังแสดงสัญญาณของการหมดลงอีกด้วย ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่าปัจจุบันมีผู้สนใจเปิด ETH Futures อยู่ที่ 16.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 48% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 24 มกราคมที่ 32.3 พันล้านดอลลาร์

การลดลงนี้บ่งชี้ถึงความสนใจในการเก็งกำไรที่ลดลง ในขณะเดียวกัน อัตราการจัดหาเงินทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรก็กลายเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าตำแหน่งขายชอร์ตมีอิทธิพลเหนือกว่า

ข้อมูลของ Glassnode ยืนยันการเปลี่ยนแปลงนี้ เมื่อเงินทุนกลายเป็นลบ เทรดเดอร์ที่เดิมพันสวนทางกับราคาจะต้องจ่าย long เพื่อให้สถานะของตนเปิดอยู่ พลวัตนี้ทำให้ความรู้สึกเป็นขาลงรุนแรงขึ้น และลดแรงจูงใจในการถือครองสถานะเป็นขาขึ้น

ช่องว่างของฟิวเจอร์สบ่งชี้ถึงศักยภาพการกลับตัวที่ผันผวน

เมื่อวันที่ 9 เมษายน เทรดเดอร์ที่ไม่เปิดเผยชื่อ Merlijn ได้แชร์แผนภูมิที่แสดงช่องว่างฟิวเจอร์ส CME ที่ยังไม่ได้รับการเติมเต็ม 4 ช่องว่างระหว่าง ราคา ETH ในปัจจุบันและระดับที่สูงกว่า 4,000 ดอลลาร์

“Ethereum มีช่องว่างสำคัญ 4 ช่องว่างที่รอการเติมเต็ม” เขาเขียน “การขึ้นราคาที่ดุเดือดที่สุดสามารถเริ่มต้นได้ทุกเมื่อ”

ในอดีต สินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะกลับมาที่ช่องว่างของฟิวเจอร์ส CME โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่แนวโน้มกลับตัว แผนภูมิแสดงช่องว่างที่ประมาณ 1,800 ดอลลาร์ 2,600 ดอลลาร์ 3,200 ดอลลาร์ และ 4,100 ดอลลาร์

แม้ว่าปัจจุบัน ETH จะอยู่ที่ประมาณ 1,620 ดอลลาร์ แต่ระยะห่างระหว่างช่องว่างที่ใกล้ที่สุดก็ยังคงกว้างอยู่

การเคลื่อนไหวของวาฬและการได้รับ ETF ย้อนกลับเน้นย้ำถึงแรงกดดันขาลง

ผู้ถือครองรายใหญ่ดูเหมือนว่าจะเปลี่ยนตำแหน่งท่ามกลางการถอนตัว Ali Martinez ซึ่งเป็นผู้ติดตามบนเครือข่ายกล่าวว่าวาฬได้ย้าย ETH มากกว่า 530,000 ETH ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของการกระจายหรือการจัดสรรใหม่

ในขณะเดียวกัน สถานะขาลงที่มีการกู้ยืมเงินถือเป็นผู้ที่มีผลงานดีที่สุดในปีนี้

Eric Balchunas จาก Bloomberg รายงานว่ากองทุน ETF UltraShort Ether (ETHD) ของ ProShares เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีผลงานดีที่สุดในปี 2025 โดยเพิ่มขึ้น 247% ในปีนี้ ผลิตภัณฑ์ผกผันอีกตัวหนึ่งคือ T-Rex 2X Inverse Ether Daily ETF (ETQ) ซึ่งมีผลงานเพิ่มขึ้น 219.2%

ประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ทั้งสองนั้นแซงหน้ายานพาหนะที่มีความผันผวนสูง เช่น UVIX ซึ่งเป็น ETF ที่เชื่อมโยงกับ VIX 2 เท่า

คู่แข่งระดับ 1 ทำผลงานเหนือกว่าในขณะที่กิจกรรม Ethereum ลดลง

การใช้งานแบบออนเชนของ Ethereum ก็แสดงสัญญาณของการหยุดนิ่งเช่นกัน ข้อมูลของ DappRadar แสดงให้เห็นว่ากระเป๋าเงินเฉพาะของ Ethereum ที่โต้ตอบกับแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (DApps) ลดลงมากกว่า 33% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

ในทางตรงกันข้าม กิจกรรมของ Tron เพิ่มขึ้น 16% ในขณะที่กิจกรรมของ Solana ลดลงเพียง 16%

จำนวนธุรกรรม Ethereum ทั้งหมดลดลง 40.5% ในช่วงเวลาเดียวกัน เครือข่ายอื่นๆ รวมถึง BNB Chain และ Avalanche มีจำนวนลดลงเล็กน้อย ขณะที่ Tron และ Fantom มีการเพิ่มขึ้นสองหลัก

ค่าธรรมเนียมแก๊สที่สูงบน Ethereum ยังคงผลักดันให้ผู้ใช้หันไปหาทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่า

แนวโน้มราคา Ethereum: ใกล้จะถึง 1,000 ดอลลาร์หรือไม่?

ผู้ถือ ETH ระยะยาวดูเหมือนจะยอมจำนน นักวิเคราะห์ Ali Martinez กล่าวว่า “ผู้ถือ ETH ระยะยาว #Ethereum ได้เข้าสู่โหมด ‘ยอมจำนน’” ซึ่งอาจเป็นโซนการสะสมที่ขัดแย้งสำหรับเทรดเดอร์บางราย

แต่ด้วยราคาที่ลดลง ข้อมูลฟิวเจอร์สเป็นขาลง และกระแส ETF ลดลง ตลาดอาจทดสอบระดับที่ต่ำกว่าก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างถาวร ปัจจุบัน ETH เผชิญกับการทดสอบซ้ำที่บริเวณ 1,000 ดอลลาร์ หากแนวโน้มยังคงอยู่

ณ วันที่ 9 เมษายน Ethereum ซื้อขายที่ 1,624 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านสำคัญที่ 1,800 ดอลลาร์ ผู้ซื้อขายยังคงจับตาดูโซน 1,000–1,200 ดอลลาร์เพื่อดูว่าจะถึงจุดต่ำสุดหรือไม่ เนื่องจากแรงต้านจากมหภาคและความเครียดบนเชนทดสอบความเชื่อมั่นในภาคส่วนคริปโต

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

ในบทความนี้ มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุโดยผู้เขียนหรือบุคคลที่ระบุชื่อมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่เกี่ยวข้องกับการลงทุน การเงิน หรือคำแนะนำอื่นใด การซื้อขายหรือลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทางการเงิน