กองทุนเฮดจ์ฟันด์ Galaxy Crypto ส่งสัญญาณสิ้นสุดยุคขาขึ้นของคริปโตเคอร์เรนซี

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• Galaxy เปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ โดยใช้กลยุทธ์การซื้อและขายชอร์ตในระยะยาวเพื่อรับมือกับความผันผวนของคริปโตเคอร์เรนซีที่เพิ่มสูงขึ้น
• กลยุทธ์นี้จำกัดการลงทุนโดยตรงในคริปโตเคอร์เรนซีไว้ที่ 30% และให้ความสำคัญกับหุ้นกลุ่มการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแล
• Galaxy ขยายความพยายามในการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นหลังจากออกพันธบัตรสินเชื่อที่มีหลักประกันมูลค่า 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐบน Avalanche

Galaxy Digital เตรียมเปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สร้างขึ้นสำหรับตลาดคริปโตแบบสองทิศทาง กลยุทธ์นี้มุ่งเป้าไปที่ผลกำไรจากทั้งราคาที่เพิ่มขึ้นและลดลง ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากความผันผวนกลับมาอีกครั้งในสินทรัพย์ดิจิทัลหลักๆ

ตามรายงานของ Financial Times กองทุนดังกล่าวมีกำหนดเปิดตัวในไตรมาสแรก การเปิดตัวครั้งนี้มีความสำคัญเพราะสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของกลยุทธ์ด้านคริปโตเคอร์เรนซีในระดับสถาบัน

Galaxy ระบุว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการตอบสนองต่อโมเมนตัมที่ลดลงหลังจากราคาพุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโต Galaxy มีเป้าหมายที่จะผสมผสานการซื้อขายตามทิศทางเข้ากับการลงทุนในหุ้นที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล

หนังสือพิมพ์ไฟแนนเชียลไทมส์รายงานว่า Galaxy ได้รับเงินลงทุนรวม 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากกลุ่มบริหารจัดการทรัพย์สินของครอบครัว นักลงทุนรายใหญ่ และสถาบันการเงินชั้นนำ บริษัทฯ ยืนยันว่าจะลงทุนเริ่มต้นในกองทุนนี้ แต่ปฏิเสธที่จะเปิดเผยจำนวนเงิน นอกจากนี้ Galaxy ยังเผื่อพื้นที่ไว้สำหรับการขยายกลยุทธ์ด้วยเงินทุนเพิ่มเติมในภายหลัง

Galaxy ขยายกลยุทธ์การลงทุนท่ามกลางความผันผวนของคริปโตเคอร์เรนซี

กองทุนวางแผนที่จะจัดสรรเงินทุนสูงสุดถึง 30% โดยตรงไปยัง โทเค็นคริปโต ส่วนที่เหลือจะมุ่งเป้าไปที่หุ้นแบบดั้งเดิมที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและแนวโน้มด้านกฎระเบียบ Galaxy วางตำแหน่งการผสมผสานนี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะตกต่ำเฉพาะในกลุ่มคริปโต

ส่วนการลงทุนในหุ้นมุ่งเน้นไปที่บริษัทด้านบริการทางการเงินที่ได้รับผลกระทบจากกฎระเบียบสินทรัพย์ดิจิทัล การนำบล็อกเชนมาใช้ และการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี

Galaxy มองว่าหุ้นเหล่านี้เป็นผู้ได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากการบูรณาการคริปโตเคอร์เรนซีเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลัก โครงสร้างดังกล่าวช่วยลดการพึ่งพาการเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็นเพียงอย่างเดียว

แนวทางนี้เกิดขึ้นหลังจากตลาดปรับตัวลงอย่างรุนแรง ข้อมูลจาก CoinMarketCap ระบุว่า Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90,000 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงประมาณ 30% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ขณะเดียวกัน ความผันผวนก็เพิ่มขึ้นในสกุลเงินดิจิทัลหลักๆ ด้วย

ผู้บริหารมองว่าตลาดอยู่ในช่วงปลายวัฏจักรแล้ว

โจ อาร์เมา ผู้บริหารกองทุนใหม่ อธิบายว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงที่แตกต่างออกไป เขาบอกกับไฟแนนเชียลไทมส์ว่าช่วง “ขาขึ้นอย่างเดียว” ของวัฏจักรดูเหมือนจะสิ้นสุดลงแล้ว ความคิดเห็นนี้เน้นย้ำถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ Galaxy ไปสู่กลยุทธ์การลงทุนแบบซื้อและขายชอร์ต (long-short)

อาร์มาโอ ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Ethereum และ Solana แม้ว่าราคาจะอ่อนตัวลงในช่วงที่ผ่านมา เขากล่าวว่า การลงทุนอย่างเลือกสรรยังคงมีโอกาสที่ดีในโทเค็นขนาดใหญ่ และกองทุนวางแผนที่จะแสดงมุมมองเหล่านั้นในเชิงกลยุทธ์มากกว่าที่จะกำหนดทิศทางอย่างชัดเจน

เขายังเน้นย้ำว่า Bitcoin มีความสำคัญภายใต้สภาวะเศรษฐกิจมหภาคบางประการ อาร์เมากล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจช่วยสนับสนุน Bitcoin ได้ หากตลาดหุ้นและทองคำยังคงแข็งแกร่ง มุมมองนี้เชื่อมโยงประสิทธิภาพของคริปโตเคอร์เรนซีอย่างใกล้ชิดกับตลาดที่มีความเสี่ยงในวงกว้าง

ชื่อบริษัทด้านการเงินแบบดั้งเดิมเริ่มเป็นที่สนใจ

นอกเหนือจากสินทรัพย์คริปโตแล้ว Galaxy ยังติดตามการเปลี่ยนแปลงมูลค่าในบริษัทการเงินแบบดั้งเดิม อาร์เมาชี้ให้เห็นถึงการขายหุ้นในบริษัทด้านการชำระเงินและข้อมูล เช่น Fiserv เขาให้เหตุผลว่าแรงกดดันด้านกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีได้ปรับเปลี่ยนความคาดหวังด้านผลกำไร

Galaxy มองว่าการนำเทคโนโลยีบล็อกเชนและปัญญาประดิษฐ์มาใช้เป็นปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงพลวัตการแข่งขัน กองทุนนี้มุ่งหวังที่จะจับความผิดพลาดในการกำหนดราคาที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเหล่านี้ แนวคิดดังกล่าวขยายกลยุทธ์ออกไปนอกเหนือจากการลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีเพียงอย่างเดียว

แนวทางดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงพฤติกรรมของสถาบันในวงกว้างมากขึ้น ผู้จัดการสินทรัพย์มองว่าคริปโตเคอร์เรนซีเป็นส่วนหนึ่งของเทคโนโลยีทางการเงินที่ครอบคลุมมากขึ้น Galaxy จึงวางตำแหน่งกองทุนของตนให้สะท้อนถึงการบรรจบกันนั้น

Galaxy ยังคงใช้กลยุทธ์ Active Positioning ใน Solana อย่างต่อเนื่อง

การเปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของ Galaxy เกิดขึ้นหลังจากที่บริษัทเข้าซื้อหุ้น Solana อย่าง aggressively โดยในเดือนกันยายน บริษัทได้ซื้อโทเค็น SOL มูลค่าประมาณ 306 ล้านดอลลาร์ การซื้อครั้งนี้เป็นการต่อยอดการซื้อที่มีมูลค่ารวมกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์

การสะสมหุ้นดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในระยะยาว แม้ว่าจะมีความผันผวนในระยะสั้นก็ตาม Galaxy ไม่ได้เปิดเผยกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นเหล่านั้นต่อสาธารณะ กองทุนใหม่นี้ได้จัดเตรียมกรอบการทำงานเพื่อแสดงมุมมองดังกล่าวพร้อมกับการป้องกันความเสี่ยงขาลง

ในขณะที่รายงานนี้ หุ้น Solana ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 128 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องหลังจากตลาดโดยรวมปรับตัวลง กองทุน Galaxy มีสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์นี้สูงที่สุดแห่งหนึ่งในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน และกองทุนสามารถปรับสัดส่วนการลงทุนได้ตามความเหมาะสม

กลยุทธ์การสร้างโทเค็นได้รับการขยายควบคู่ไปกับการซื้อขาย

ในช่วงเวลาเดียวกัน Galaxy ยังได้พัฒนาแผนกลยุทธ์สินเชื่อบนบล็อกเชนของตนอีกด้วย บริษัทได้ออกตราสารหนี้ที่มีหลักประกันเป็นโทเค็น (CLO) ตัวแรก คือ Galaxy CLO 2025-1 ซึ่งตราสารดังกล่าวออกจำหน่ายบนแพลตฟอร์ม Avalanche และให้สินเชื่อประมาณ 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

โครงสร้างดังกล่าวได้รับการจัดสรรเงินทุนเริ่มต้น 50 ล้านดอลลาร์จาก Grove ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ Sky Galaxy อธิบายว่าธุรกรรมนี้เป็นก้าวสำคัญในการย้ายสินเชื่อส่วนบุคคลมาอยู่บนบล็อกเชน CLO นี้สนับสนุนธุรกิจการให้กู้ยืมคริปโตของบริษัท

ยานพาหนะดังกล่าวเข้าซื้อสินเชื่อผู้บริโภคที่มีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าสินทรัพย์ค้ำประกัน โดยใช้ Bitcoin และ Ether เป็นหลักประกัน ซึ่งปล่อยกู้โดย Arch Lending ความสามารถในการระดมทุนนี้ทำให้สามารถขยายวงเงินได้ถึง 200 ล้านดอลลาร์ พันธบัตรดังกล่าวออกและแปลงเป็นโทเค็นผ่าน INX ในขณะที่ Anchorage Digital Bank ทำหน้าที่ดูแลรักษาและติดตามหลักประกัน

สัญญาณระยะสั้นที่นักลงทุนจับตามอง

การเปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์และกิจกรรมการสร้างโทเค็นของ Galaxy ชี้ให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นของสถาบันต่างๆ บริษัทเน้นคุณค่าเชิงเปรียบเทียบ การป้องกันความเสี่ยง และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน มากกว่าการเดิมพันแบบกำหนดทิศทางโดยตรง การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

นักลงทุนจับตาดูความสามารถของ Bitcoin ในการรักษาระดับเหนือ 90,000 ดอลลาร์ ความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่องและความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ การพัฒนาด้านกฎระเบียบก็มีส่วนกำหนดการวางตำแหน่งในหุ้นกลุ่มการเงินที่เชื่อมโยงกับคริปโตเคอร์เรนซีเช่นกัน

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโต Galaxy สะท้อนให้เห็นถึงการปรับตัวมากกว่าการถอยกลับ Galaxy อธิบายกลยุทธ์นี้ว่าเป็นการเตรียมพร้อมสำหรับโครงสร้างตลาดที่ผันผวนมากขึ้น ขั้นตอนต่อไปขึ้นอยู่กับว่าแรงสนับสนุนในระดับมหภาคจะกลับมาหรือความผันผวนจะเพิ่มมากขึ้นในสินทรัพย์ดิจิทัล