นี่คือเหตุผลที่กฎหมาย CLARITY Act อาจล่าช้าไปจนถึงเดือนพฤษภาคม ท่ามกลางข้อพิพาทเรื่องผลผลิต

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ทิลลิสต้องการให้คณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภาเลื่อนการพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY Act ออกไปจนถึงเดือนพฤษภาคม
• การเจรจาเรื่องผลตอบแทนของ Stablecoin ระหว่างธนาคารและบริษัทคริปโตยังคงไม่มีข้อสรุปก่อนการตัดสินใจในวันศุกร์นี้
• อัตราต่อรองของ Polymarket ที่กฎหมาย CLARITY Act จะผ่านในปีนี้ลดลงจาก 64% เหลือ 50%

คณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภาอาจจะไม่พิจารณากฎหมาย CLARITY Act ในเดือนเมษายนนี้ เนื่องจากวุฒิสมาชิก Thom Tillis ได้ผลักดันให้ชะลอขั้นตอนดังกล่าว โดย Tillis กล่าวว่าผู้เจรจาต้องการเวลามากขึ้นในการแก้ไขข้อพิพาทเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin ก่อนที่คณะกรรมการจะพิจารณาแก้ไขร่างกฎหมาย

การพูดคุยเรื่องความล่าช้าเกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์สำคัญสำหรับร่างกฎหมายฉบับนี้ เนื่องจากสมาชิกรัฐสภามีเวลาจำกัดในวันศุกร์ที่จะกำหนดการดำเนินการสำหรับสัปดาห์ของวันที่ 27 เมษายน กลุ่มธนาคารยังคงกดดันสมาชิกรัฐสภาให้เข้มงวดหรือระงับข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม บริษัทคริปโตต้องการให้ร่างกฎหมายเดินหน้าต่อไป

วุฒิสมาชิกทิลลิสเรียกร้องให้มีเวลามากขึ้นก่อนที่วุฒิสภาจะดำเนินการ

ในเดือนเมษายน วุฒิสมาชิกทอม ทิลลิส ได้แจ้งต่อทิม สก็อตต์ ประธานคณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภา ว่าอย่าผลักดันร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซีต่อไป และขอให้คณะกรรมการชะลอการดำเนินการออกไป

ทิลลิส กล่าวว่า สมาชิกสภาควรพิจารณาให้เดือนพฤษภาคมเป็นวันพิจารณาร่างกฎหมายแทน นอกจากนี้เขายังบอกกับผู้สื่อข่าวว่า เขาไม่ต้องการเร่งกระบวนการก่อนที่จะได้ฟังความคิดเห็นจากทุกฝ่าย

ท่าทีของทิลลิสมีความสำคัญ เนื่องจากเขาได้มีส่วนร่วมในการเจรจากับกลุ่มธนาคาร บริษัทคริปโต และผู้กำหนดนโยบาย โดยเขามุ่งเน้นการหารือเกี่ยวกับวิธีการจัดการกับผลตอบแทนของสเตเบิลคอยน์

รายงานล่าสุดระบุว่า ทิลลิสและวุฒิสมาชิกแองเจลา อัลโซบรูคส์ บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นกับทำเนียบขาวเกี่ยวกับข้อกำหนดเรื่องผลผลิตนิวเคลียร์ อย่างไรก็ตาม ข้อความในข้อตกลงดังกล่าวยังไม่ถือเป็นฉบับสมบูรณ์

นั่นทำให้เจ้าหน้าที่คณะกรรมการและผู้เจรจามีงานเพิ่มขึ้นก่อนที่ร่างกฎหมายจะพร้อมสำหรับการพิจารณาของคณะกรรมการในสภา

ผลตอบแทนจาก Stablecoin ยังคงเป็นประเด็นหลักที่ยังแก้ไม่ตก

ประเด็นหลักของการโต้แย้งอยู่ที่ว่า ควรอนุญาตให้มีการให้รางวัลหรือผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin ภายใต้กรอบโครงสร้างตลาดแบบสหพันธรัฐหรือไม่

ธนาคารต่างๆ โต้แย้งว่า ผลตอบแทนที่คล้ายดอกเบี้ยของสเตเบิลคอยน์อาจดึงเงินฝากออกจากผู้ให้กู้ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล พวกเขาเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินทุนทั่วทั้งระบบธนาคาร

สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา (American Bankers Association) ยังคงคัดค้านถ้อยคำในร่างกฎหมายฉบับนี้ โดยเชื่อว่าถ้อยคำดังกล่าวอาจเอื้อต่อการแสวงหาผลตอบแทนผ่านการให้รางวัลแก่บุคคลที่สามหรือโครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน

บริษัทคริปโตและกลุ่มอุตสาหกรรมต่าง ๆ คัดค้านมุมมองดังกล่าว พวกเขาต้องการให้ฝ่ายนิติบัญญัติรักษาพื้นที่สำหรับการออกแบบผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัลและการเงินบนบล็อกเชน

ความขัดแย้งนี้เคยทำให้การเจรจาระดับรัฐบาลกลางชะลอตัวมาแล้วก่อนหน้านี้ ในเดือนกุมภาพันธ์ การประชุมที่ทำเนียบขาว ระหว่างตัวแทนจากธนาคารและคริปโตเคอร์เรนซีจบลงโดยไม่มีข้อตกลง โดยประเด็นหลักยังคงเป็นเรื่องผลประโยชน์ของสเตเบิลคอยน์ ดูเหมือนว่าความติดขัดในครั้งก่อนจะส่งผลกระทบต่อกำหนดการของวุฒิสภาอีกครั้ง

สัปดาห์นี้อาจเป็นตัวตัดสินว่าการปรับขึ้นราคาจะเลื่อนไปถึงเดือนพฤษภาคมหรือไม่

จังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญ เพราะคณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภาต้องดำเนินการโดยเร็ว หากต้องการจัดการประชุมเพื่อพิจารณาร่างกฎหมายในช่วงสัปดาห์ของวันที่ 27 เมษายน คณะกรรมการฯ จำเป็นต้องดำเนินการดังกล่าว

ในทางตรงกันข้าม คณะกรรมการยังต้องจัดการพิจารณาการเสนอชื่อของเควิน วอร์ช ในวันอังคารที่ 21 เมษายน เวลา 10.00 น. ตามเวลา EDT ซึ่งยิ่งเพิ่มความกดดันให้กับตารางงาน ด้วยร่างกฎหมายที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและตารางงานของคณะกรรมการที่แน่นขนัด การเลื่อนไปเป็นเดือนพฤษภาคมจึงมีความเป็นไปได้มากขึ้น

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ได้เรียกร้องให้รัฐสภาผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act โดยกล่าวว่าสหรัฐอเมริกาต้องการกฎระเบียบของรัฐบาลกลางที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ถึงกระนั้น การต่อสู้ที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับผลตอบแทน ก็ทำให้ร่างกฎหมายนี้ไม่สามารถผ่านพ้นไปได้อย่างราบรื่น

ในระหว่างนี้ สมาชิกสภาอาจใช้เวลาเพิ่มเติมนี้เพื่อพยายามหาทางยุติข้อพิพาทระหว่างธนาคารกับคริปโตเคอร์เรนซี ก่อนที่จะมีการลงคะแนนเสียงในคณะกรรมการใดๆ

ความไม่แน่นอนของกรอบเวลาในการผ่านร่างกฎหมายฉบับนี้กำลังส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Polymarket เกี่ยวกับว่ากฎหมาย CLARITY Act จะได้รับการลงนามบังคับใช้ในปี 2026 หรือไม่นั้น มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 47% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ขั้นตอนต่อไปขึ้นอยู่กับว่าผู้เจรจาของวุฒิสภาจะสามารถตกลงเรื่องอัตราผลตอบแทนได้ในอีกไม่กี่วันข้างหน้าหรือไม่ หากไม่สามารถตกลงกันได้ก่อนที่กำหนดการของคณะกรรมการจะสิ้นสุดลง การพิจารณาร่างกฎหมายอาจเลื่อนไปเป็นสัปดาห์ที่สองของเดือนพฤษภาคม