บทวิเคราะห์หุ้น CoreWeave หลังผู้บริหารเทขายหุ้น ขณะที่ Jefferies ยังคงมองในแง่ดี

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น CoreWeave แสดงรูปแบบหัวและไหล่ (head-and-shoulders pattern)
• ผู้บริหารระดับสูง รวมถึงซีอีโอ ซีเอฟโอ และซีดีโอ ได้ขายหุ้นมูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์
• นักวิเคราะห์จาก Jefferies จึงหันมามองบริษัทในแง่ดีมากขึ้น

หุ้น CoreWeave ฟื้นตัวในวันที่ 15 ตุลาคม หลังจากประสบกับการขาดทุนอย่างมากในช่วงต้นสัปดาห์ หุ้นปิดที่ 69.69 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.94% เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มทางการเงินของบริษัท

การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับรายงานของ Bloomberg ที่แสดงให้เห็นว่าผู้ร่วมก่อตั้ง CoreWeave สามคนได้ขายหุ้นมูลค่าประมาณ 3.3 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่บริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของ CoreWeave บางส่วนยังคงแนะนำให้มองในแง่ดี ในขณะที่ต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากยังคงสร้างความกังวล หุ้น CoreWeave

เผชิญกับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดเกี่ยวกับการขายหุ้นโดยผู้บริหารภายในมูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์

ผู้บริหารระดับสูงของ CoreWeave รวมถึงประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO), ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพัฒนา (CDO) ยังคงขายหุ้นอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลจาก Barchart แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารระดับสูงเหล่านี้ได้ทำธุรกรรมขายหุ้น 48 ครั้งในสามเดือนที่ผ่านมา และ 229 ครั้งใน 12 เดือนที่ผ่านมา โดยรวมแล้ว ผู้บริหารระดับสูงเหล่านี้ขายหุ้นไปกว่า 55 ล้านหุ้นใน 12 เดือนที่ผ่านมา

จากรายงานของบลูมเบิร์ก ผู้บริหารระดับสูงได้ขาย หุ้นมูลค่ากว่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนมหาศาลสำหรับบริษัทที่มีมูลค่ากว่า 38 พันล้านดอลลาร์

การขายหุ้นโดยผู้บริหารระดับสูงมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณขาลงอย่างมาก เนื่องจากบุคคลเหล่านี้มีข้อมูลมากกว่าตลาดโดยรวม นอกจากนี้ยังอาจเป็นสัญญาณว่าพวกเขาคาดว่าบริษัทจะเผชิญกับความท้าทายครั้งใหญ่ในอนาคต

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ การขายหุ้นโดยผู้บริหารระดับสูงไม่ได้เป็นสัญญาณอันตรายเสมอไป ในบางกรณี ผู้บริหารอาจขายหุ้นเพื่อบริหารพอร์ตการลงทุน หรืออาจเป็นการหาเงินทุนสำหรับการซื้อหุ้นจำนวนมาก หรือแม้แต่การลงทุนในบริษัทอื่น ๆ

ที่สำคัญที่สุด ในกรณีนี้ การขายหุ้นโดยบุคคลภายในยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่า Nvidia จะซื้อหุ้นของบริษัทคืน ซึ่งเป็นสัญญาณว่า Jensen Huang คาดหวังว่าธุรกิจของบริษัทจะเติบโต ปัจจุบัน Nvidia ถือหุ้น 47.2 ล้านหุ้น มูลค่ากว่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Magnetar Financial ซึ่งมีสินทรัพย์มากกว่า 17 พันล้านดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นรายอื่น ๆ ได้แก่ บริษัทอย่าง BlackRock, Goldman Sachs และ Vanguard

นักวิเคราะห์จาก Jefferies เชื่อว่าการขายหุ้นอย่างต่อเนื่องนั้นสมเหตุสมผล พวกเขาปรับเพิ่มเป้าหมาย โดยกล่าวว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นของขวัญ

ธุรกิจของ CoreWeave กำลังเติบโต แต่ความท้าทายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

การซื้อขายภายในที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ธุรกิจของบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทได้กลายเป็นหนึ่งใน บริษัทที่เติบโตเร็วที่สุด ในสหรัฐอเมริกา ผลประกอบการล่าสุดแสดงให้เห็นว่ารายได้คงค้างของ CoreWeave เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 104 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง เนื่องจากได้ลงนามข้อตกลงกับบริษัทต่างๆ เช่น Meta Platforms, Microsoft, Jane Street และ OpenAI

นักวิเคราะห์ชั้นนำเชื่อว่ารายได้ของบริษัทจะยังคงเติบโตต่อไปในอนาคตอันใกล้ ตัวอย่างเช่น คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 159% เป็น 3.54 พันล้านดอลลาร์ สำหรับทั้งปี นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 150% เป็น 12.8 พันล้านดอลลาร์ และจะแตะระดับ 26.354 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า ซึ่งตัวเลขนี้อาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายอยู่ที่ว่ารูปแบบธุรกิจของบริษัทกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนที่สูงมาก ปัจจุบันบริษัทคาดว่าจะใช้จ่ายเงินกว่า 39 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการกู้ยืม

มีสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุน กังวลเกี่ยวกับหนี้สินนี้ เนื่องจากพันธบัตรของบริษัทให้ผลตอบแทนมากกว่า 15% ผลตอบแทนดังกล่าวหมายความว่าบริษัทจะต้องจ่ายดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งสถานการณ์อาจแย่ลงหากผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป

ในขณะเดียวกัน Gartner ได้เตือนว่าบริษัทอาจจำเป็นต้องตัดจำหน่ายสินทรัพย์จำนวนมากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจาก GPU มีมูลค่าลดลง

อนาคตของหุ้น CoreWeave จะเป็นอย่างไร?

หุ้น CoreWeave เผชิญกับปัจจัยหลายอย่างหลังจากที่ราคาดีดตัวขึ้นในวันพฤหัสบดี รายงานการขายหุ้นโดยผู้บริหารของ Bloomberg ทำให้เกิดการตรวจสอบธุรกรรมของผู้บริหารมากขึ้น ในขณะที่นักวิเคราะห์ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า

ยอดสั่งซื้อล่วงหน้าของบริษัทที่ 104 พันล้านดอลลาร์สนับสนุนความคาดหวังถึงกิจกรรมทางธุรกิจที่สำคัญในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความต้องการด้านการลงทุนและต้นทุนการกู้ยืมยังคงอยู่ในระดับสูง

นักลงทุนจะประเมินว่ารายได้ตามสัญญาจะสามารถแปลงเป็นกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นได้หรือไม่ เมื่อกำลังการผลิตด้านการประมวลผลใหม่เริ่มใช้งานได้

การเปิดเผยข้อมูลภายในเพิ่มเติมอาจให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในการถือครองหุ้นของผู้บริหาร

ในทางเทคนิคแล้ว รูปแบบหัวและไหล่ที่เสนอต้องได้รับการยืนยัน การปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องอาจเผยให้เห็นระดับราคาที่ต่ำกว่า รวมถึงเป้าหมายแบบมีเงื่อนไขที่ 50 ดอลลาร์ ใน

ทางกลับกัน การฟื้นตัวไปสู่ ​​88.80 ดอลลาร์อาจทำให้สถานการณ์ขาลงอ่อนลง หากระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่รายงานยังคงมีความเกี่ยวข้อง

คำถามสำคัญคือ CoreWeave จะสามารถเปลี่ยนความต้องการด้าน AI ตามสัญญาให้เป็นกระแสเงินสดที่เพียงพอต่อการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน