Bitwise CEO sagt, dass die anhaltende Nachfrage die langfristige Performance von Bitcoin antreiben wird

Wichtige Einblicke

• Matt Hougan, CEO von Bitwise, sagt, dass eine anhaltende Nachfrage nach ETFs der Schlüssel zur Bitcoin-Preisentwicklung ist.
• Hougan merkt an, dass die Erschöpfung der Verkäufer, ähnlich wie bei Gold, die Entwicklung der BTC-Preise verändern wird.
• Anzeichen für die Erschöpfung der Verkäufer zeigen sich, als Bitcoin auf $97.000 klettert und ETFs in dieser Woche $1 Milliarde anziehen.

Matt Hougan, CEO von Bitwise, hat die Bedeutung von börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) für die langfristige Wertentwicklung hervorgehoben. In einem kürzlich veröffentlichten Beitrag auf X stellte Hougan fest, dass der Bitcoin-Kurs so lange parabolisch steigen wird, wie die Nachfrage nach ETFs anhält.

Seiner Meinung nach ist die Entwicklung von Gold im Jahr 2025 ein Zeichen dafür, was in naher Zukunft für Bitcoin möglich ist.

Hougan glaubt an Trendwende nach Erschöpfung der Verkäufer

In seinem Beitrag auf X stellte Hougan fest, dass die Erschöpfung der Verkäufer den Ausschlag für den Kursverlauf von Bitcoin geben wird. Ihm zufolge ist dies der Grund dafür, dass der Goldpreis im Jahr 2025 um 65% gestiegen ist und die größten Gewinne seit fast 50 Jahren verzeichnet hat.

Die meisten Menschen glauben, dass die Performance von Gold im Jahr 2025 auf die Käufe der Zentralbanken zurückzuführen ist, die das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verschoben haben. Hougan stellt jedoch fest, dass diese Verschiebung bereits vor drei Jahren stattgefunden hat.

Er erklärte, dass die Käufe von Gold durch die Zentralbanken seit 2022 zugenommen haben, als die USA Sanktionen gegen die russischen Staatseinlagen verhängten. Als Reaktion darauf verdoppelten sich die jährlichen Goldkäufe von etwa 500 Tonnen auf 1000 Tonnen und sind seither auf diesem Niveau geblieben.

Die Veränderung des Gleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage spiegelte sich jedoch nicht sofort in den Preisen wider, da Gold im Jahr 2022 nur um 2% zulegte, gefolgt von einem Anstieg um 13% im Jahr 2023. Selbst die 27% im Jahr 2024 waren nicht so signifikant.

Der Experte merkte an, dass diese Entwicklung im Laufe der Jahre darauf zurückzuführen war, dass die Nachfrage der Zentralbank mit dem Angebot der Verkäufer gedeckt wurde. Doch im Jahr 2025 überstieg die Nachfrage schließlich das Angebot.

Er schrieb:

“Erst im Jahr 2025 stiegen die Preise parabolisch an. Das liegt daran, dass die Nachfrage der Zentralbanken in den ersten Jahren von Menschen befriedigt wurde, die bereit waren, ihre Goldbestände zu verkaufen. Aber irgendwann ging den Verkäufern die Munition aus. Und da die Nachfrage anhielt, stiegen die Preise.”

Der CEO glaubt, dass das Gleiche mit Bitcoin und den ETFs passiert. Bislang haben die ETFs seit ihrer Einführung im Januar 2025 mehr als 100% des neuen Bitcoin-Angebots gekauft. Der Preis hat sich jedoch aufgrund der anhaltenden Verkäufe durch bestehende Inhaber noch nicht signifikant bewegt.

Hougan geht davon aus, dass sich das ändern wird, solange die Nachfrage nach ETFs anhält, da den Verkäufern irgendwann die Munition ausgehen wird.

Bitcoin klettert auf $97,000 und zeigt Anzeichen von Erschöpfung

Interessanterweise überstieg die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin das neue Angebot in den Jahren 2024 und 2025. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend im Jahr 2026 fortsetzt, zumal der Kryptomarkt für einen Aufschwung bereit zu sein scheint.

Trotz der volatilen Performance in den letzten Monaten haben Bitcoin-ETFs seit Jahresbeginn Zuflüsse von 1,5 Milliarden Dollar verzeichnet. Der größte Teil davon kam in dieser Woche, wobei das Produkt am 14. Januar Zuflüsse in Höhe von 843 Millionen Dollar verzeichnete.

Der sprunghafte Anstieg der Zuflüsse bei Bitcoin-ETFs fällt damit zusammen, dass BTC zum ersten Mal seit November 2025 auf 97.000 $ gestiegen ist. Das Flaggschiff ist nun um 9,41% gestiegen, was den leitenden Bloomberg-Analysten Eric Balchunas zu der Bemerkung veranlasste, dass “vielleicht die Käufer die Verkäufer erschöpft haben”.

Die Daten von CryptoQuant unterstützen dies ebenfalls. Die Analysten stellen fest, dass die ursprünglichen Bitcoin-Aktivitäten stark zurückgegangen sind. Dies deutet darauf hin, dass die Gruppe der Langzeitbesitzer (die mehr als 5 Jahre halten) ihre Verkäufe zurückgezogen hat.