Генеральный директор Bitwise говорит, что устойчивый спрос будет определять долгосрочные показатели Биткойна

Основные сведения

• Генеральный директор Bitwise Мэтт Хоуган говорит, что устойчивый спрос на ETF является ключом к движению цены Биткойна.
• Хоуган отмечает, что истощение продавцов, подобное тому, что произошло с золотом, изменит траекторию движения цен на BTC.
• Признаки истощения продавцов проявляются по мере того, как Биткойн поднимается к отметке $97 000, а ETF-фонды привлекают $1 млрд на этой неделе.

Генеральный директор Bitwise Мэтт Хоуган подчеркнул важность биржевых фондов (ETF) Биткойна для его долгосрочных показателей. В недавнем посте на сайте X Хоуган отметил, что цена Биткойна будет оставаться параболической до тех пор, пока спрос на ETF будет устойчивым.

По его словам, показатели золота в 2025 году – это знак того, что возможно для Биткойна в ближайшем будущем.

Хоуган считает, что поворот произойдет после того, как продавцы исчерпают свои возможности

В своем посте на сайте X Хоуган отметил, что истощение продавцов будет иметь решающее значение для ценовой траектории Биткойна. По его словам, именно это привело к тому, что золото взлетело на 65% в 2025 году и показало самый большой прирост за последние почти 50 лет.

Большинство людей считают, что рост цен на золото в 2025 году связан с покупками центральных банков, которые сместили баланс спроса и предложения. Однако Хоуган отметил, что этот сдвиг произошел три года назад.

Он объяснил, что закупки золота центральными банками растут с 2022 года, когда США ввели санкции против российских казначейских вкладов. В ответ на это ежегодные закупки золота удвоились с примерно 500 тонн до 1000 тонн и с тех пор остаются на этом уровне.

Однако изменение баланса спроса и предложения не сразу отразилось на ценах: золото подорожало всего на 2% в 2022 году, а затем на 13% в 2023 году. Даже 27% в 2024 году были не столь значительны.

Эксперт отметил, что такие показатели на протяжении многих лет были обусловлены тем, что спрос со стороны центрального банка удовлетворялся за счет разгрузки продавцов. Однако в 2025 году спрос наконец-то превысил предложение.

Он написал:

“Только в 2025 году цены достигли параболического уровня. Это потому, что в течение первых нескольких лет спрос центрального банка удовлетворялся людьми, готовыми продать свои золотые запасы. Но в конце концов у продавцов закончились патроны. И поскольку спрос сохранялся, цены взлетели”.

Генеральный директор считает, что то же самое происходит с Биткойном и ETF. К настоящему времени ETF-фонды приобрели более 100% нового предложения Биткойна с момента их запуска в январе 2025 года. Однако цена до сих пор не показала значительного движения из-за постоянных продаж со стороны существующих держателей.

Хоуган ожидает, что ситуация изменится, пока сохраняется спрос на ETF, отмечая, что у продавцов рано или поздно закончатся патроны.

Признаки истощения проявляются по мере того, как Биткойн подбирается к отметке $97,000

Интересно, что институциональный спрос на Биткойн превышал новое предложение в 2024 и 2025 годах. Ожидается, что эта тенденция сохранится и в 2026 году, тем более что криптовалютный рынок, похоже, готов к подъему.

Несмотря на нестабильные показатели за последние несколько месяцев, приток средств в биткойн-фонды ETF за год составил $1,5 млрд. Большая часть этого притока пришлась на эту неделю: 14 января продукт зафиксировал приток в размере 843 млн. долларов.

Резкий приток средств в биткойн-фонды ETF совпал с ростом курса BTC до $97 000 впервые с ноября 2025 года. С начала года флагманский актив вырос на 9,41%, что заставило старшего аналитика Bloomberg Эрика Балчунаса отметить, что “возможно, покупатели исчерпали продавцов”.

Данные CryptoQuant также подтверждают это: аналитики отмечают, что первоначальная активность в биткойнах резко снизилась. Это говорит о том, что группа долгосрочных держателей (держателей более 5 лет) отказалась от продаж.