โมเมนตัมของตัวเลือก Bitcoin ลดลงเนื่องจากความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้น

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin เฉลี่ยในช่วง 3 เดือนเข้าใกล้ระดับ ATH เนื่องจากออปชั่นแบบยาวเพิ่มขึ้นสามเท่า
• ค่าเบี่ยงเบนของราคาซื้อ-ขาย 180 วันของ Deribit ลดลงเหลือ -0.42 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2566
• ขณะนี้การอ่านค่า Put open interest อยู่ที่ 118.88 ในขณะที่การอ่านค่า Call OI อยู่ที่ 99.55

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยรวมมีความไม่แน่นอน เนื่องจาก Bitcoin (BTC) เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ มูลค่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีลดลงประมาณ 1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ CoinMarketCap อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากฝั่งขายยังคงสะสมอยู่

หุ้นต่างเผชิญชะตากรรมเดียวกัน หุ้น AI อย่าง Nvidia (NVDA) ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าตลาด ก็ร่วงลงเช่นกัน ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลง ขณะที่วอลล์สตรีทเร่งกดดันยอดขายมากขึ้น

การเจรจาเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่แจ็คสันโฮลและโอกาสที่เฟดจะ ‘ไม่’ ลดอัตราดอกเบี้ยและกลับลำ ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อฝั่งขายมากขึ้นต่อทิศทางของตลาด อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของทั้งคริปโตและหุ้นยังคงผสมผสานกัน

ตัวเลือก Bitcoin: โมเมนตัมกำลังลดลงเนื่องจากความเสี่ยงจากการเทขายเพิ่มขึ้น

จากข้อมูลของ Deribit พบว่าโมเมนตัมของออปชัน Bitcoin กำลังลดลง เนื่องจากออปชัน Put ได้รับความสนใจมากขึ้น ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 180 วันลดลงเหลือติดลบ 0.42 ซึ่งเป็นค่าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 เหตุการณ์ที่กำลังจะเกิดขึ้นและแรงขายทำกำไรที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดคริปโตและตลาดหุ้น ล้วนเพิ่มความเสี่ยงจากการเทขาย

สถานะเปิดสัญญาออปชันพุต (Put Options Open Interest: OI) อยู่ที่ 118.88 สถานะเปิดสัญญาออปชันคอล (Call Open Interest) อยู่ที่ 99.55 จากกราฟ Deribit พบว่าพุตออปชันหลายตัวอยู่ระหว่าง 116,000 ถึง 112,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มการขายเพิ่มเติมสำหรับการดำเนินการ สถานะขายชอร์ตที่ใหญ่ที่สุดอยู่ต่ำกว่าระดับ 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ที่ 90,000 ดอลลาร์

สำหรับออปชั่นซื้อ ระดับที่มองในแง่ดีที่สำคัญที่สุดอยู่ที่ 140,000 ดอลลาร์ โดยออปชั่นเหล่านี้จะหมดอายุในช่วงปลายเดือนกันยายน

ดัชนีคอมโพสิต Bitcoin Futures พลิกกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง ส่งผลให้มีมุมมองที่ตรงกันข้าม ข้อมูลจาก Darkfost ผู้เขียน CryptoQuant บน X (เดิมคือ Twitter) ระบุว่า ความเชื่อมั่นดังกล่าวเป็นลบมาเป็นเวลาห้าวันแล้ว ในอดีต ความเชื่อมั่นที่คล้ายคลึงกันนี้ทำให้ตลาดมีแนวโน้มขาขึ้น ดังเช่นที่เห็นในเดือนสิงหาคม 2024

โดยทั่วไป อัตราส่วน Put/Call ที่ 1.19 มีน้ำหนักมากกว่าในทิศทางขาลง ความเชื่อมั่นในโซเชียลมีเดียก็เปลี่ยนไปเป็นกลางเช่นกัน หลังจากตลาดถูกควบคุมด้วยความโลภมาเป็นเวลานาน

ตัวเลือกการโทรแบบ Triple But Bull Score Index Switches

จดหมายของ Kobeissi เกี่ยวกับ X ย้ำอีกครั้งว่ากิจกรรมในตลาดออปชันกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) ที่ 34 ล้านสัญญา จำนวนออปชันซื้อ (Call options) เพิ่มขึ้นสามเท่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แม้ว่าข้อมูลล่าสุดจะเริ่มลดลง ความสนใจในการซื้อขายออปชันเพิ่มขึ้น โดยมีสัญญารวมอยู่ที่ 71 ล้านสัญญา ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 58 ล้านสัญญา

ดัชนี Bull Score อ่อนตัวลงสู่ระดับกลาง หนุนให้ราคาปรับตัวลดลงอีก การอ่อนตัวของดัชนี Bull Score บ่งชี้ว่าราคา Bitcoin และออปชันหุ้นอาจปรับตัวลดลงอีก

ความเสี่ยงที่จะเกิดการเทขายเพิ่มเติม: เหตุการณ์ที่แจ็คสันโฮลและโอกาสที่เฟดจะ ‘ไม่ลด’ อัตราดอกเบี้ย

เหตุการณ์ที่แจ็คสันโฮลอาจกระตุ้นให้เกิดการเทขายเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้แตกต่างไปจากเดิม ก่อนหน้านี้ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่หลุดพ้นจากภาวะไม่สมดุล แต่ครั้งนี้ ตัวบ่งชี้กลับหลุดพ้นจากภาวะเสถียรภาพ

เรื่องนี้เกิดขึ้นในขณะที่โอกาสที่เฟดจะ ‘ไม่’ ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้เปลี่ยนทิศทางไป โอกาสที่เฟดจะ ‘ไม่’ ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 34% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม ท่ามกลางกระแสความเดือดดาล กระทรวงยุติธรรมจึงเรียกร้องให้เจอโรม พาวเวลล์ ปลดลิซ่า คุก ผู้ว่าการเฟดออกจากตำแหน่ง เนื่องจากข้อกล่าวหาฉ้อโกงสินเชื่อที่อยู่อาศัย

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังมีมุมมองเชิงบวกอยู่บ้าง อาร์เธอร์ เฮย์ส กล่าวว่า เขาจะใช้เลเวอเรจมากเกินไปในการถือครอง longs เพราะเขาคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดลง ในการให้สัมภาษณ์กับ Crypto Banter ซีอีโอของ BitMEX ได้วางเดิมพันกับหลักการของทรัมป์ โดยระบุว่าทรัมป์มีวิธีอื่นในการกระตุ้นตลาด แม้ว่าเฟดจะไม่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม

โดยสรุป ตลาดออปชัน Bitcoin กำลังเผชิญกับโมเมนตัมของคอลออปชันที่ลดลง ขณะที่พุตออปชันกลับมีความเข้มข้นมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดยส่วนใหญ่เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจกระตุ้นให้ตลาดผันผวน