Цена акций Nvidia достигла максимума, поскольку компания сталкивается с риском концентрации клиентов?

Ключевые выводы:

• За последние несколько дней цена акций Nvidia не изменилась.
• Есть опасения, что бизнес компании замедляется.
• Бизнес компании в основном держится на горстке клиентов.

Цена акций Nvidia колеблется с середины прошлого месяца, поскольку инвесторы сосредоточены на росте ее доходов и возникающих проблемах в ее бизнесе, таких как риски Китая. Более пристальный взгляд на технические показатели и риски концентрации клиентов сигнализирует о том, что акции NVDA, возможно, достигли своего пика.

Акции Nvidia находятся под угрозой из-за рисков, связанных с концентрацией бизнеса

В последние несколько лет бизнес компании Nvidia неустанно растет: годовой доход компании подскочил с $16 млрд. в 2021 году до $165 млрд. в последние двенадцать месяцев (TTM). Чистый доход компании за тот же период взлетел с $4,3 млрд. до $85 млрд.

Хотя у компании может быть больше возможностей для развития, есть два риска, которые могут повлиять на ее рост и динамику акций. Первый заключается в том, что сегмент центров обработки данных обеспечил недавний рост благодаря популярности своих графических процессоров.

Последние квартальные результаты показали, что доходы компании за второй квартал подскочили до $46,7 млрд, что на 56% больше, чем за тот же период прошлого года. Более глубокое изучение показало, что 41 миллиард долларов из этого дохода пришелся на бизнес центров обработки данных.

Доход от ПК для игр и ИИ вырос на 49% и составил 4,3 млрд. долларов, а доходы от профессиональной визуализации и автомобильной промышленности составили 601 млн. долларов и 586 млн. долларов, соответственно.

Таким образом, эти цифры означают, что рост компании будет под угрозой, если в секторе ИИ наступит спад. Хорошим примером этого является спад в майнинге биткойнов и метавселенной несколько лет назад.

У NVDA есть риск концентрации клиентов

Другой риск заключается в том, что доходы Nvidia зависят всего лишь от нескольких компаний. В недавнем заявлении компания сообщила, что более 40% ее доходов поступает от 2 компаний. Большинство аналитиков считают, что на долю Microsoft приходится ~20% ее доходов. Другими основными клиентами являются такие компании, как Amazon, Google и Meta Platforms.

Все эти компании обязались продолжать тратить миллиарды долларов на индустрию центров обработки данных. Хотя это и хорошо, есть вероятность, что со временем их расходы замедлятся, поскольку они сосредоточатся на получении прибыли от своих инвестиций.

Такой шаг повлияет на рост Nvidia, потому что у нее нет следующей большой вещи, которая компенсировала бы масштаб сегмента ИИ. Например, хотя недавно выпущенные чипы для робототехники будут способствовать росту компании, подразделение автомобилестроения и робототехники настолько мало, что в прошлом квартале оно принесло всего $586 млн. дохода.

Риск концентрации клиентов также примечателен тем, что компания в значительной степени потеряла свой китайский бизнес из-за ограничений Дональда Трампа и продолжающихся инноваций таких компаний, как Alibaba и Cambricon.

Технический анализ цены акций Nvidia

На дневном таймфрейме графика видно, что цена акций NVDA двигалась вбок в течение последних нескольких недель. В августе она достигла максимума на отметке $184,75, а затем откатилась до текущего уровня $174,18.

Акции уже опустились ниже 50-дневной взвешенной скользящей средней (WMA). В то же время, две линии индикатора MACD сформировали медвежье пересечение и направлены вниз.

Индекс относительной силы (RSI) продолжает падать и сместился вниз до отметки 46. Если это произойдет, то следующая ключевая поддержка, за которой следует наблюдать, будет находиться на уровне $152 – самом высоком уровне в ноябре прошлого года и январе. Движение выше важного сопротивления на уровне $184 сделает медвежий взгляд недействительным.

Резюме

Цена акций Nvidia двигалась в боковом направлении в течение последних нескольких недель, поскольку траектория роста ослабевает. Она также сформировала фигуру медвежьей дивергенции, указывающую на дальнейшее снижение в ближайшие дни. Если это произойдет, то следующим уровнем, за которым следует следить, станет отметка $152, что приведет к уничтожению миллиардов долларов стоимости.

Такое падение будет расходиться с ожиданиями аналитиков. По данным TipRanks, средняя оценка аналитиков составляет $212, при этом аналитики Wolfe Research, Bank of America и Bernstein ожидают повышения цены до $220.